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自焚事故让原本平和的抗议变成了全国的大暴动,最终造成局面的不可控。突尼斯小贩的那一把火点燃了整个阿拉伯世界,引发了“阿拉伯之春”。美国及西方国家一片欢呼,宣布伟大的西方民主模式降临到了阿拉伯世界。而事实上,“颜色革命”的代价十分沉重。突尼斯在“颜色革命”后经过了数年转型,结果是通货膨胀率、政府负债率和货币贬值速度呈“滚雪球式”攀升。很多年轻人失业无助,参加“伊斯兰国”的人数是阿拉伯国家之最。其他“阿拉伯之春”涉及的国家,一个个皆是政治混乱、社会失序、经济动荡。更为严重的是,恐怖组织渗透,极端组织生长,犯罪率逐年增加。西方推崇的所谓“民主化”,并没有给阿拉伯国家带来繁荣稳定,反而导致更严重的政治腐朽和经济恶化。

4、新制度——股票回购(1)回购制度的变迁股票回购在我国起步较晚,1992年大豫园回购小豫园股票并注销是我国最早的股票回购事件,但当时主要是为了完成并购。2005年证监会发布《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》,标志着我国公开市场股票回购正式开启。2008年以后,越来越多公司采用股票回购方式。今年以来,上市公司股票回购制度不断完善,包括修订《公司法》,以及发布《关于支持上市公司回购股份的意见》。

格上财富研究员张婷指出,2017年以来,货币基金新规出台,规定同一管理人所管理的采用摊余成本法进行核算的货币基金,月末资产净值合计不超过风险准备金月末余额的200倍。这在一定程度上为货币基金规模设定了天花板。规模“天花板”效应2016年以来,针对货币基金的监管政策不断出台,同时,监管部门鼓励基金公司大力发展权益类投资,明确了行业规模排名应剔除货币基金规模。

近年来私募股权基金规模快速扩张,成为私募基金的主力,私募股权基金的参与有望为二级市场带来增量资金。截至9月末,私募股权基金管理规模达7.5万亿元,占全部私募基金规模的65.2%;同期私募证券投资基金规模仅2.38万亿元。交易方式上,私募股权基金投资主要通过参与定向增发、大宗交易、协议转让等方式获得上市公司股权,或者购买可转换为普通股的优先股和可转换债等。从这个角度来看,私募股权基金投资上市公司与近几年发展较快的PIPE基金比较类似,即用PE的模式投资上市公司,按照市场价格的一定折价率购买上市公司股份以扩大公司资本。

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